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煤价再度大幅下跌 火电“重见天日”

  • 时间：2013-04-12
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　　888集团6008（泉源：公共日报　作者：陈刚）

　　若是寻找2012年春风渐浓暖意随增的行业，一定不可忽视火电 。虽然去年火电使用小时有所镌汰，但受益下半年煤价大幅下跌，火电上市公司整年业绩向上之势牢牢确立，成为2012年经济放缓中体现可圈可点的行业 。

　　阻止昨日收盘，数据显示25家申万火电上市公司中，14家已发年报公司2012年业绩所有向好，3家宣布业绩快报的公司为1增1降1首亏 。其余8家公司均宣布预告，其中5家预增，2家扭亏，仅华电能源1家首亏 。

　　14家已宣布2012年年报的公司来看，业绩靓丽 。2012年扣非净利润同比增速所有两位数以上，其中皖能电力最凶悍，高达3272.23% � ；芄嗜笸仍鎏�587.65%，建投能源271.77%、九龙电力198.81%，华电国际197.73%，让人赞叹 。在宣布预告或快报的公司中，也不乏粤电力A这样净利润预增3倍以上的公司 。

　　显然，增速放缓的2012经济“冷”年中，火电行业却过上了“暖”日子 。对此，国信证券公用事业研究员谢告竣体现，只管受宏观经济增速放缓的影响，2012年社会用电量增速泛起下降，使得火电使用小时有所镌汰，但受益2012年下半年煤价大幅下跌，火电行业业绩依然能确立向上之势 。

　　数据显示，2012年火电使用小时为4965小时，同比下降340小时，降幅为6.4% � ；鸬缟鲜泄救肥凳艿搅擞跋� 。不过关于绝大大都火电公司，动力煤价钱下跌的正面影响远大于火电使用小时的下降 。国投电力相关人士体现，去年业绩从2011年的下滑转为增添，煤价下降孝顺很是显著 。

　　这从宣布年报的14家毛利率转变中能窥豹一斑——毛利率所有显着高于2011年，其中皖能电力更是从2011年的0.42%提升至10.12%，2012年动力煤价钱的下跌对业绩提振作用显著 。

　　中国煤炭工业协会的数据显示，2012年12月末，秦皇岛5500大卡市场煤平仓价每吨630元至640元，近年头下降了约170元 。值得注重的是，今年动力煤价钱下跌之势仍在延续 。阻止4月8日，秦皇岛5500大卡动力煤价钱为每吨610元，继续下跌中创近4年新低 � ；凡澈６γ杭矍繁认碌�617元，再立异低 。这意味着火电公司的好日子还未竣事 。

　　谢达身剖析，经济弱苏醒的配景下，用电量基本或许率坚持稳固，今年火电使用小时有望小幅回升，煤价下降将使得2013年火电行业盈利增速预计抵达33%—45%，景气延续 。特殊是受益于2012年基期煤价前高后低的走势，今年一季度的盈利增速将远高于下半年 。




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